Los precios de los commodities en general y del maíz, el trigo y la soja en particular este martes están registrando una marcada tendencia bajista impulsada por factores financieros que nada tienen que ver con cuestiones intrínsecas al mercado agroindustrial.
“Un yen estable no solo es importante para EE.UU., sino para toda la región”, afirmó hoy el secretario del Tesoro, Scott Bessent, al ser entrevista por la cadena televisiva estadounidense CNBC.
“Dados los flujos comerciales, el tamaño de la economía y su contribución al mercado global de ahorro, es fundamental contar con un yen estable”, afirmó Bessent con relación a la intervención cambiaria coordinada que EE.UU. está realizando en Japón junto al gobierno de esa nación.
“Haremos todo lo necesario para apoyarlos de una manera que beneficie a la economía estadounidense y al contribuyente estadounidense”, dijo Bessent, aunque señaló que las autoridades japonesas tendrían que complementar la intervención con cambios de política más amplios.
La intervención instrumentada la semana pasada provocó una apreciación importante del yen, moneda que se viene devaluando de manera progresiva en el último año. Con una tasa de referencia de apenas un 1,0% anual establecida por el Banco Central de Japón, el yen representa una fuente de liquidez constante para sostener la dinámica del mercado financiero en el eje de influencia de EE.UU
La cuestión es que una apreciación tan abrupta del yen obliga a grandes inversores a liquidar activos para asegurar el repago de las colocaciones realizadas con deuda tomada en yenes. Ahora que Bessent confirma que está dispuesto a consolidar el proceso de apreciación del yen, se refuerza el factor de riesgo para los inversores “apalancados” en yenes.
El impacto bajista generalizado que están registrando este martes los valores del maíz, el trigo y la soja en el CME Group (“Chicago”) es una muestra de la enorme influencia financiera existente en el proceso de formación del precios de los commodities agroindustriales, lo que representa un factor alcista en ciertas condiciones, pero puede “darse vuelta” en coyunturas desfavorables.
