Este jueves se negoció en A3 Mercados un volumen enorme de futuros y opciones de Maíz Rosario ante la incertidumbre presente en el mercado internacional.
Si bien los fundamentos del maíz son alcistas, producto del “apagón logístico” del Mar Negro y fallas productivas en Europa y EE.UU., los precios del cereal en el mercado de referencia del CME Group (“Chicago”) están siendo determinados por factores bajistas.
El principal condicionante del mercado es la necesidad de los administradores de fondos de inversión agrícolas de asegurar utilidades luego de “comprarse” hasta la manija en contratos de maíz del CME Group.
La tardanza del USDA en reconocer las fallas de la cosecha de maíz estadounidense, junto con la aparición inesperada de un stock adicional del cereal a fines del mes pasado, colmaron la paciencia de muchos operadores especulativos, quienes optaron por empezar a liquidar posiciones compradas en las últimas semanas para ir a lo seguro.
En ese marco, este jueves se negociaron 237.000 toneladas de futuros y opciones de Maíz Rosario. El más operado fue el de Abril 2027 con 92.200 toneladas, seguido por el de Diciembre de 2026 con 74.300, que es la posición mejor “pagada” con un valor equivalente al 91,8% del FOB oficial versus un 90,1% el contrato Abril 2027.
Si se presenta un nuevo factor alcista, es probable que la racha vendedora de los fondos agrícolas se interrumpa. Pero, en caso contrario, no puede descartarse que los valores del Maíz Rosario rompan las barrera de los 200 u$s/tonelada para volver a tocar los 190 a 195 u$s/tonelada.
Por ese motivo, el interés abierto de todos los contratos relevantes de Maíz Rosario en A3 Mercados creció en la presente jornada: se trata de un indicio de operaciones destinadas a coberturas de precios por parte de empresarios agrícolas.
