Esta semana los precios de la soja y el maíz en el CME Group (“Chicago”) registraron una tendencia bajista impulsada por la aceleración de un proceso de liquidación de posiciones por parte de los inversores especulativos.
El martes pasado la posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de maíz y soja en el CME Group descendió de manera marcada en términos intersemanales, según datos publicados este viernes por la Commodity Futures Trading Commission.
Lo que había comenzado la semana pasada como un fenómeno incipiente se aceleró luego de la difusión de un informe súper bajista del USDA. El organismo estadounidense ajustó el stock final de maíz de Estados Unidos del ciclo 2025/26 para incrementarlo nada menos que en 4,40 millones de toneladas, lo que tomó por sorpresa a la comunidad agroindustrial de esa nación.
En ese marco, los valores de los contratos de maíz en el CME Group se derrumbaron para llevarse “puestos” también a los futuros de trigo, mientras que los valores de la soja venían siendo golpeados por la falta de definiciones concretas en las negociaciones entre Donald Trump y Xi Jiping.
El hecho de que los inversores especulativos estén muy “comprados” tanto en maíz como en soja ciertamente contribuye a potenciar el proceso bajista en curso.
Hasta que no aparezcan nuevos factores alcistas, es probable que la liquidación de posiciones siga vigente, por lo que cabría esperar un contexto bajista en Chicago.
El principal factor alcista potencial para los granos gruesos a nivel global es una restricción hídrica en el gestión brasileña del Cerrado, algo que viene durante el mes pasado comenzó a suceder en el marco de la influencia del ENSO “El Niño”.
