Los precios del maíz a ambos lados del océano Atlántico están operando a contramano a causa de factores tanto políticos como climáticos.
Los valores del maíz en el CME Group (“Chicago”) están experimentando una tendencia bajista, la cual está impulsada por posicionamientos especulativos instrumentados por fondos de inversión agrícolas.
La caída del precio del petróleo, que arrastra a los valores de la nafta y el bioetanol en EE.UU., es sólo uno de los factores que explica el pesimismo con respecto a la evolución de las cotizaciones del maíz.
La cuestión es que gran parte de las “apuestas alcistas” realizadas por los fondos de inversión agrícolas se hicieron en base a la hipótesis de que EE.UU. aumentaría el corte obligatorio de bioetanol con nafta al 15% a partir de un proyecto que está presente en el Congreso ese país.
Pero, luego de un lobby feroz realizado por la industria petrolera, la posibilidad de que esa iniciativa prospere en EE.UU. es cada vez más lejana. El corte generalizado a nivel nacional en EE.UU. es el E10, dado que el E15 está habilitado sólo en determinadas jurisdicciones del Medio Oeste de EE.UU.
Alerta comercial: Los fondos agrícolas comenzaron a realizar apuestas bajistas en maíz
En tanto, los precios del maíz europeo de la nueva cosecha en el mercado de futuros Euronext, si bien este martes ajustaron con una leve baja intradiaria, vienen subiendo fuerte en la última semana.
La razón detrás de ese fenómeno es eminentemente climática, ya que se teme que una ola de calor extremo liquide una parte de la cosecha de maíz en la UE-27. Francia, el mayor productor del cereal del bloque, viene registrando temperaturas extremas en las últimas jornadas.
Vale tener en cuenta que el contrato de maíz del Euronext corresponde a una partida de 50 toneladas de cereal amarillo o colorado “que no contiene organismos genéticamente modificados o que contiene organismos genéticamente modificados cuya presencia es accidental o técnicamente inevitable, de conformidad con los requisitos vigentes en virtud de la normativa de la UE-27”.
Las reservas de maíz de la UE-27 son acotadas: según el USDA, se ubican en 5,0 millones de toneladas en 2025/26 y, con una cosecha prevista de 57,5 millones en condiciones normales, terminaría el ciclo 2026/27 con 5,3 millones.
Pero si el clima termina afectando la producción de maíz de la UE-27, esa región podría requerir importar un mayor volumen del cereal para asegurar la demanda interna del grano. La UE-27 es el segundo importador de maíz a escala global, por detrás de México.
