Al momento de gestionar la liquidez de corto plazo, las empresas agropecuarias se encuentran con rendimientos magros en los fondos comunes de inversión de “money market” ante un escenario de aceleración inflacionaria.
Los fondos de “money market” de entidades bancarias y Alycs, que invierten mayormente en plazos fijos y cauciones, están generando rendimientos del 18% al 21% frente a una inflación proyectada que no baja del 30% anual.
“En el contexto actual, resulta clave optimizar los rendimientos mediante estrategias que aprovechen de manera integral los instrumentos disponibles en el mercado local”, señala ConoSur Inversiones en el último Reporte de Actualidad Agro CREA.
Para inversores con capacidad de extender moderadamente la duración de sus estrategias en pesos, la cartera recomendada por ConoSur Inversiones comprende instrumentos CER con vencimientos entre mayo y junio de 2026 en una proporción del 70-75%, complementados con instrumentos de tasa fija de mediano plazo hacia septiembre-octubre (5-10%) y estrategias de devengamiento (10-12%) que incluyen cheques de pago diferido avalados por Sociedad de Garantía Recíproca (SGR) de corta duración. Con esa estrategia la meta es alcanzar un rendimiento de al menos el 28% anual.
Para gestión de liquidez de mediano plazo en dólares, existen alternativas en títulos de deuda del Estado nacional argentino para aquellos que estiman que el riesgo soberano del país podría experimentar una caída en los próximos meses.
“Los bonos más largos ofrecen potencial de rendimiento en torno a 16-18% anual ante una compresión del riesgo país a 420 puntos a enero de 2027”, señala el informe de ConoSur Inversiones. Actualmente el “riesgo país” de la Argentina se encuentra en 553 puntos.
Para perfiles más conservadores existen las Obligaciones Negociables (ON) corporativas en dólares de compañías de primera línea como Arcor, Pampa Energía, Vista Energy, Tecpetrol, TGS, YPF Luz, Genneia y Central Puerto.
“Las ON corporativas para perfiles conservadores ofrecen rendimientos en torno al 5-6% anual con plazos de uno a tres años. Es importante escalonar vencimientos según necesidades de liquidez, o acceder a fondos comunes de inversión de ON que ofrecen mayor liquidez y retorno del 6%, priorizando fundamentos crediticios y diversificación”, indica el informe.
