Esta semana –tal como había anticipado Bichos de Campo– los administradores de fondos agrícolas continuaron desarmando posiciones “compradas” en soja, maíz y trigo para asegurar utilidades y promover un entorno bajista generalizado en los precios de los productos agroindustriales.
El pasado martes la posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de maíz en el CME Group (“Chicago”) cayó un 47% en términos intersemanales, mientras que en el caso de la soja la caída fue del 18%, según lo que reflejan los datos publicados hoy viernes por la Commodity Futures Trading Commission.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista). Tales registros se difunden con algunos días de retraso para evitar que la información impacte en las cotizaciones de granos.
Existen dos malas noticias al respecto. La primera es las posiciones “compradas” en soja, maíz y trigo siguen siendo muy abultadas y los gerentes de fondos agrícolas tienen, por lo tanto, un gran recorrido para seguir liquidando posiciones y tomar ganancias.
La segunda es que el factor financiero global está jugando en contra de las materias primas, ya que grandes flujos de capitales están saliendo de futuros de commodities para reposicionarse en activos menos riesgosos o quedarse líquidos hasta evaluar nuevas alternativas de inversión.
Commodities bajo ataque: Siguen cayendo los valores de la soja, el maíz y el trigo
En la actual coyuntura, los factores propios del mercado agrícola, por el momento, están pasando a un segundo plano, ya que son eclipsados por una avalancha de flujos financieros que, ya sea que tomen ganancias o relocalicen activos, se “llevan todo por delante”.
Sin embargo, en el caso de los cereales en general y del trigo en particular existen señales que indican una probable crisis de oferta en el ciclo 2026/27, que es el caso de una eventual sequía en regiones cerealeras clave del planeta.
