Ayer el Departamento del Tesoro de EE.UU. señaló que reforzará la intervención del mercado de bonos públicos con plazos de 10 a 30 años y provocó un repunte el valor de esos instrumentos que se tradujo en una caída del rendimiento de los mismos.
Concretamente, se indicó que a partir del próximo 6 de septiembre el Tesoro de EE.UU. pasarán a emplear una base de al menos 4000 millones de dólares para recomprar títulos de largo plazo cuando el valor de los mismos caiga por demás.
Pero el efecto duró poco: este jueves los precios de los títulos del Tesoro de EE.UU. de largo plazo volvieron a caer. En ese marco, Bessent, en declaraciones realizadas a la cadena de televisión CNBC, dijo que cada intervención podría ser por bastante más de 4000 millones de dólares.
Si bien la intervención cambiaria anunciada tiene como propósito intentar estabilizar las tasas de interés de referencia de largo plazo –fundamentalmente para que las hipotecas en EE.UU. no se tornen impagable–, la realidad es que el detrás de escena de la medida esconde un nuevo aumento de la masa monetaria, es decir, una “promesa” de mayor inflación.
En ese marco, el factor “anabolizante” sobre el precio de los commodities seguía vigente este jueves para continuar el proceso iniciado ayer, que promovió importantes ajustes alcistas en los valores de las materias primas.
De todas maneras, el entorno financiero global sigue registrando una volatilidad enorme, gestada, precisamente, por un exceso descomunal de liquidez global que, por el momento, parece poder ser gestionado, aunque siempre está presente el riesgo de que pueda salirse de control.
