La compañía agrícola MSU S.A., propiedad de la familia Uribelarrea, obtuvo un préstamo sindicado por 60 millones de dólares con un plazo de seis años y una tasa fija del 8,25% nominal anual.
El préstamo, concedido en conjunto por Banco Galicia., Banco Nación, Banco de la Provincia de Buenos Aires (Bapro) y Banco Ciudad, devengará intereses compensatorios pagaderos trimestralmente a partir de la fecha de desembolso. El capital será cancelado en tres cuotas iguales en el mes 48, 60 y 72 desde la fecha inicial.
El crédito, según informó MSU a la Comisión Nacional de Valores (CNV), estará garantizado por una hipoteca en primer grado de privilegio sobre la planta de maní de la empresa (que se está terminando de montar) y el establecimiento La Lyda Estancias S.C.A., además de una prenda en primer grado de privilegio sobre el 100% del capital social de Oro Esperanza Agro S.A, una subsidiaria de Inversiones Agroganaderas S.A.U., controlada por MSU.
Luego de que a mediados del año pasado la filial argentina de la agencia Moody’s bajó las calificaciones en moneda local y en moneda extranjera de largo plazo de MSU SA a A.ar desde A+.ar, la empresa procedió a adquirir Obligaciones Negociables (ON) propias correspondientes a la Serie XIII por un valor nominal total de 5,42 millones de dólares y fueron dadas de baja de circulación.
“Para la campaña 2025/26 la empresa espera ventas en niveles de 277 millones de dólares (entre cultivos tradicionales y productos industrializados de maní), con un EBITDA (resultado antes de restar intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) de 30 millones”, señala el último informe de Moody’s sobre MSU.
“Los resultados obtenidos a cierre de campaña 2024/25 se encuentra por debajo de nuestras proyecciones para esa campaña, con un EBITDA que se ubica en niveles negativos de 2,8 millones de dólares, producto del impacto que tuvo la sequía en el NEA, que no logró ser compensado por el buen resultado obtenido en la pampa húmeda y los beneficios en los precios tras el periodo de liquidación de granos tras la quita temporal de retenciones”, añade.
MSU mantiene un elevado nivel de endeudamiento producto del plan de expansión de campos, la construcción de la planta de procesamiento de maní y tres campañas por debajo de los resultados esperados. “No esperamos una baja en el nivel de endeudamiento hasta la próxima cosecha. A diciembre de 2025 la deuda financiera (ajustada por Moody’s) se ubicó en 180 millones de dólares, por debajo de 200 millones a cierre junio 2025”, explica Moody’s.
