El tercer trimestre del año se caracteriza estacionalmente por precios bajos del maíz en línea con el ingreso al mercado global de la cosecha brasileña de maíz tardío y la oferta del cereal estadounidense.
La entidad que agrupa a las compañías agroexportadoras brasileñas (Anec) estima que en el presente mes de agosto los embarques de maíz serían de 8,04 millones de toneladas, una cifra 25% superior a la de agosto de 2024.
Por su parte, el USDA elevó la estimación de cosecha de estadounidense de maíz –cuya recolección empieza el mes que viene– de 398,9 a 425,2 millones de toneladas y además ajustó la oferta exportable prevista de 67,9 a 73,0 millones para el período comercial 2025/26.
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Está claro que en las próximas semanas los importadores podrán “empacharse” de maíz y, en consecuencia, los valores internacionales del cereal tendrán pocas chances de experimentar una recuperación sostenida.
Sin embargo, en la Argentina –que está a un paso de finalizar la cosecha de maíz tardío– los valores del maíz se vienen defendiendo bien a causa de la diversificación de la demanda.
Mientras que en los inicios del ciclo comercial 2024/25 el valor del maíz disponible Paranaguá (Brasil) se encontraba un 25% por arriba del maíz Rosario (Argentina), actualmente esa brecha es del orden del 10%.
Considerando que el FOB del maíz brasileño tiene un diferencial a favor de alrededor de 10 u$s/tonelada con respecto al argentino, el valor FAS Rosario muestra que la exportación está abonando un precio superior a su capacidad teórico se pago (vale tener en cuenta que el maíz argentino tiene un derecho de exportación del 9,5%).
Los exportadores argentinos deben hacer frente a la competencia de los consumos –feedlots, tambos, balanceados, bioetanol, etcétera– los cuales, si bien individualmente son insignificantes con respecto a los grandes traders, en conjunto representan una amenaza para los encargados de originación de maíz de las grandes agroexportadoras gracias al poder de compra impulsado por la apreciación cambiaria.
Un ejemplo de esa dinámica puede observarse con el precio promedio ponderado negociado ayer 22 de agosto por el maíz exportación con entrega en Bahía Blanca (232.361 $/tonelada) versus el comercializado en la zona sudoeste de Buenos Aires y sudeste de La Pampa, que registró un valor medio de 230.835 $/tonelada, según la plataforma Sio Granos.
Tomando como la base la estimación de producción de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (49,0 millones de toneladas de maíz comercial), quedarían a la fecha alrededor de 28 millones de toneladas de la cosecha 2024/25 con precio abierto (sin vender + entregadas con precio a fijar).
