Los precios del trigo en EE.UU. siguen estando muy desarbitrados con respecto a los valores presentes en Europa a pesar de la acumulación de factores alcistas que está registrando el cereal.
Mientras que el contrato Trigo Septiembre 2026 en el mercado Euronext registró un alza del 16% en el último mes, la posición equivalente de Trigo Kansas en el CME Group (“Chicago”) subió poco más de un 11% en ese período.
Las señales de un evento disruptivo en el Mar Negro, principal zona exportadora de trigo a nivel mundial, representan un riesgo cierto de restricción de demanda que podrían no estar aun plenamente incorporado en los precios del cereal americano.
La consultora británica Fastmarkets –dedicada a relevara precios de materias primas en todos los mercados del mundo– informó que desde ayer lunes suspendió la publicación de los valores de trigo embarcados en los puertos rusos del mar de Azov y del estrecho de Kerch.
“Las suspensiones se producen tras el cierre del mar de Azov y del estrecho de Kerch por parte de Rusia y la reciente escalada de hostilidades entre Rusia y Ucrania, con las consiguientes interrupciones en el suministro de trigo en la región”, indicó la consultora.
Por su parte, la consultora rusa SovEcon revisó a la baja su previsión de exportaciones de trigo ruso para el presente mes de julio en 500.000 toneladas para ubicarla ahora en 1,5 millones de toneladas, lo que supondría el menor volumen de julio desde el año 2017.
El mes que viene se inicia la “temporada comercial alta” del trigo ruso, que se extiende hasta febrero de 2027, y las naciones importadoras cuentan con esa mercadería para asegurar su provisión del cereal.
Esa potencial disrupción se está evidenciando con fuerza en los precios de trigo europeo porque los compradores de trigo ruso de Medio Oriente y África, en caso de no poder acceder al cereal del Mar negro, tendrán que recurrir al producto de la UE-27.
La “desconexión” entre la dinámica de precios europeos respecto de los americanos quizás se deba al hecho de que se supone que la disrupción logística en el Mar Negro se solucionaría en cuestión de semanas. Sin embargo, si no es el caso, tarde o temprano los valores de ambos productos tenderán a arbitrarse.
