Los operadores de fondos agrícolas que gestionan activos en el CME Group (“Chicago”) esta semana terminaron de liquidar posiciones “compradas” de maíz, lo que representa un alivio para los precios.
A partir de ahora, el “refuerzo” bajista proporcionado por ese factor de orden financiero ya no estará presente en el mercado estadounidense, lo que implica que los valores podrán evolucionar sin ese disruptor exógeno.
El martes pasado, la posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de maíz en el CME Group siguió descendiendo de manera abrupta hasta alcanzar un estado neutro, lo que implica que las “apuestas” alcistas ahora están “empatadas” con las bajistas.
Esa dinámica, según datos publicados este viernes por la Commodity Futures Trading Commission, confiere un mayor protagonismo, en lo sucesivo, a los indicadores propios del mercado agrícola, lo que no quiere decir que de aquí en más los precios vayan a recorrer una tendencia alcista ni mucho menos.
Lo que muestra el gráfico es que los operadores especulativos ahora están “barajando para dar de nuevo” a través de la búsqueda de parámetros que permiten anticipar tendencias de mercado y así obtener utilidades a través de arbitrajes.
No es el caso de los contratos de soja del CME Group, donde los inversores agrícolas siguen en pleno proceso de liquidación de posiciones “compradas”, lo que se evidencia con el progresivo descenso de la curva de posiciones netas que se viene registrando en el último mes.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista). Tales registros se difunden con algunos días de retraso para evitar que la información impacte en las cotizaciones de granos.
