El ingreso de una cosecha histórica brasileña al mercado está provocando un caída abrupta de los precios FOB de la oleaginosa en el ámbito regional del Mercosur.
Si bien la última estimación oficial (Conab) contempla un récord de 176,1 millones, algunas consultoras privadas brasileñas estiman que la cifra final de la cosecha de soja podría superar los 180 millones.
La entidad que agrupa a las compañías agroexportadoras brasileñas (Anec) proyectan que en el presente mes de febrero exportarían 11,4 y 1,63 millones de toneladas de poroto y harina de soja respectivamente, cifras mayores a las registrada en el mismo mes de 2025.
La cuestión es que el impacto del enorme volumen de la cosecha brasileña no se está reflejando completamente en el mercado porque el nivel de ventas de poroto por parte de los productores brasileños viene bastante atrasado.
La consultora brasileña Safras & Mercado indicó que la comercialización de la cosecha de soja brasileña 2025/26 alcanzó al 6 de febrero el 33,9% de una producción proyectada de 179,3 millones de toneladas. Se trata de una cifra inferior al nivel de ventas del 42,4% registrado en la misma fecha de 2024 y al 45,1% del promedio del último lustro.
Si bien el precio de la soja brasileña –considerando la referencia de entrega en el puerto de Paranaguá– registró un alza en el último año, no sucede lo mismo si se considera el valor medido en reales, que es cómo el productor brasileño valoriza su cosecha en una economía ordenada con una inflación minorista anual del 4,2%.
El valor de referencia de la soja disponible Paranaguá, según Cepea/Esalq, se derrumbó en moneda local a causa de la progresiva apreciación del real brasileño. Eso explica la reluctancia del productor por deshacerse de su grano en la actual coyuntura.
A pesar de ese “freno”, el valor FOB de la soja brasileña refleja una distancia creciente del FOB estadounidense, lo que se explica tanto por una cuestión estacional como por el impulso que el presidente de EE.UU. Donald Trump promete darle a la producción local de biodiésel y, por extensión, a la demanda interna de poroto de soja.
Los productores argentinos no están recibiendo, en los que respecta a los valores de la soja en el mercado local, el impacto “lleno” del factor regional porque aún faltan más de dos meses para el inicio de la cosecha de soja de primera. Sin embargo, se trata de información que no puede dejar de tenerse en cuenta al momento de realizar la planificación comercial del negocio sojero.
