Los operadores especulativos ya no tienen dudas y están apostando todo a una “masacre” bajista en el mercado estadounidense de maíz para el segundo semestre del año.
Los administradores de fondos agrícolas que operan en el CME Group (“Chicago”) esta semana continuaron reforzando apuestas bajistas en maíz, mientras que en soja liquidaron parte de las posiciones “compradas”.
El martes de la semana pasada –según datos publicados este viernes por la Commodity Futures Trading Commission– la posición neta de los fondos agrícolas en futuros y opciones de soja disminuyó un 45% respecto de la semana previa, mientras que en maíz siguió consolidándose en terreno negativo.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista). Tales registros se difunden con algunos días de retraso para evitar que tal información impacte en las cotizaciones de granos.
Con el inicio de la cosecha de maíz tardío brasileño los precios internacionales del cereal comenzaron a descender, al tiempo que –clima mediante– a partir de septiembre el mercado espera el ingreso de una abundante producción de maíz estadounidense.
En tal escenario, los inversores agrícolas proyectan que la demanda será la que tendrá la “sartén por el mango” al momento de definir los precios del maíz en un mercado sobreofertado.
En lo que respecta a la soja, los operadores especulativos se mantienen expectantes ante la evolución de los dos principales factores que intervienen en la formación del precio del poroto estadounidense.
El primer son las negociaciones bilaterales entre China y EE.UU., las cuales, según declaró esta semana el presidente Donald Trump, aparentemente van bien encaminadas.
El segundo es la definición de la política de promoción de biocombustibles en EE.UU., la cual sigue en una “nebulosa”, ya que no existen precisiones al respecto por parte de la administración Trump.
La continuidad de los estímulos fiscales destinados a promover la producción y el uso interno de biodiésel –que en su mayor parte se elabora en EE.UU. con aceite de soja– es un factor clave para sostener los precios de ese commodity y, por extensión, también del poroto de soja.
