Uno de los principales actores formadores de precios en el mercado estadounidense de futuros agrícolas CME Group (“Chicago”) está pegando “volantazos” dignos de una película de acción.
Los administradores de fondos agrícolas en EE.UU., que hasta la semana pasada estaban –en promedio– mayormente comprados en soja, ahora comenzaron a reducir posiciones en la oleaginosa para hacer grandes “apuestas” alcistas en maíz.
Así lo reflejan los datos publicados este viernes por la Commodity Futures Trading Commission. El pasado martes la posición neta especulativa en contratos futuros y opciones de maíz en el CME Group (“Chicago”) creció un 22% en términos intersemanales y lleva acumulada un alza del 1826% en el último mes.
Las posiciones netas surgen de la diferencia entre las posiciones compradas (“long”, que fijan un precio techo y por ende apuestan a un mercado alcista) y las posiciones vendidas (“short”, que fijan un precio piso y por lo tanto apuestan a un mercado bajista). Tales registros se difunden con algunos días de retraso para evitar que tal información impacte en las cotizaciones de granos.
La salida de posiciones en soja para asegurar ganancias tiene sentido luego de que el anuncio realizado este viernes por el presidente Donald Trump en lo relativo a la política de promoción de biodiésel generara un aluvión bajista en los futuros de aceite y poroto de soja.
Si bien resulta auspicioso el aumento de mandato obligatorio de biodiésel instrumentado por Trump, el hecho de que durante 2026 y 2027 las fábricas puedan seguir empleando materias primas importadas generó desazón entre los operadores agroindustriales.
El aceite de soja estadounidense es la principal fuente de originación en la fabricación de biodiésel en EE.UU., pero gran parte del biocombustible es elaborado con aceite de cocina usado, aceite de colza y sebo bovino importado, entre otros insumos de origen externo.
En cuanto al optimismo por el maíz, una de las principales hipótesis es de orden climático, ya que más del 22% de la zona núcleo maicera estadounidense (Midwest) se encuentra atravesando una sequía moderada a severa
Con una siembra de maíz que comienza a mediados de abril próximo, se presentan para la próxima semana perspectivas de lluvias moderadas a importantes en el sur de la región núcleo de EE.UU., pero escasas en el noroeste de dicha zona.
En el ámbito internacional se consolida el escenario de persistencia del conflicto en Medio Oriente, lo que impactaría en los márgenes proyectados de los cereales forrajeros a escala global, tanto en términos de superficie como de inversión tecnológica.
Si bien países como India, China, EE.UU. y la UE-27 pueden llegar a aplicar subsidios agrícolas para compensar la pérdida de rentabilidad, el resto de las naciones productoras de cereales no tienen esa posibilidad y podrían resultar afectadas.
