Tal como sucedió en la última campaña, en el ciclo 2026/27 el negocio del trigo será para aquellos que puedan lograr partidas segregadas de calidad panadera ante una demanda industrial que, si bien estará desesperada por originar mercadería, trabajará a la par de un sector exportador poco entusiasmado por el cereal.
“Comenzaron a realizarse las primeras pruebas de cosecha de trigo al norte del país con resultados superiores al promedio histórico”, señaló este jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
“Con un 34% del cereal transitando de espigazón en adelante, concentrado en el centro y norte del área agrícola, los rindes esperados que informan los colaboradores de esas zonas son alentadores, y podrían concretarse de no mediar condiciones adversas durante el llenado de granos”, añade.
Si bien el área en condición buena a excelente se incrementó en ocho puntos en la última semana luego de lluvias oportunas, los técnicos de la entidad porteña siguen evaluando el impacto de las heladas en las zonas cerealeras del centro del área agrícola nacional.
De todas maneras, el dato clave en la presente campaña no será el volumen, sino (nuevamente) cuánto de lo recolectado tendrá calidad para panificación, ya que el período de cosecha coincidirá con lluvias torrenciales en gran parte de la zona pampeana argentina.
La situación en Brasil está por demás complicada. Según la Conab, la cosecha de la campaña 2026/27 debería sumar apenas 5,74 millones de toneladas, un 27 % menos que en el ciclo anterior. Y gran parte de lo que se está levantando tiene baja calidad. Pero lo peor puede estar por venir si se cumple el pronóstico climático de precipitaciones abundantes en el sur del país para el presente mes de octubre.
La Asociación Brasileña de la Industria del Trigo (Abitrigo) estima que en la presente campaña comercial el país debería importar al menos 9,0 millones de toneladas de cereal apto para panificación (versus 6,1 millones en el ciclo previo), una tarea que no será sencilla porque el otro proveedor regional, Paraguay, también tiene por delante un pronóstico climático complicado.
El último informe oficial (Conab) sobre el avance de labores agrícolas en Brasil indica que al pasado 25 de septiembre se había cosechado un 28,9% del área de trigo a nivel nacional, con un 46% de avance en el estado de Paraná, mientras que en Rio Grande do Sul la recolección no había comenzado aún (se trata de los dos principales productores del cereal).
En el mercado disponible argentino, el trigo permanece ausente de tales noticias con precios que tienen un descuento superior al 20% respecto de los valores negociados en Brasil, considerando los precios de referencia del Trigo Rosario en A3 mercados y el valor del producto en Parana publicado por el Centro de Estudios Avanzados en Economía Aplicada (Cepea-Esalq) de la Universidad de San Pablo.
Esa situación, que podría explicarse por el agotamiento de partidas con una calidad mínima para exportación, se replica también en los valores correspondientes a la nueva cosecha 2026/27. Este jueves el contrato Trigo Rosario Diciembre 2026 en A3 Mercados terminó con un valor promedio de 218,5 u$s/tonelada, mientras que la posición Marzo 2027 finalizó en 229,0 u$s/tonelada. El valor de referencia para el disponible cotizó hoy en 225,0 u$s/tonelada.
Semejantes cotizaciones, considerando el “apagón logístico” presente en el Mar Negro, solo pueden explicarse a la luz de la hipótesis de una “avalancha” de ventas de cereal en la época de la cosecha, algo que, obviamente, no puede descartarse.
En esa coyuntura, es evidente que el negocio del trigo en 2026/27 estará centrado primero en poder lograr –clima mediante– partidas con calidad panadera y, una vez superada en esa instancia, en segregar la mercadería y almacenarla en condiciones óptimas para poder negociar con la demanda molinera local o la exportadora.
