Belén Maldonado y Julio Calzada, dos analistas de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), analizaron el financiamiento bancario para el sector agropecuario local, y detectaron que en los primeros nueve meses del año, el 40% de los préstamos otorgados por entidades financieras al sector agrícola fueron en moneda extranjera, la mayor proporción desde 2019. En términos absolutos, la financiación en dólares creció 87% interanual.
Según datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA), al 30 de septiembre, convirtiendo los préstamos en pesos a su equivalente en dólares al tipo de cambio oficial, el stock acumulado de préstamos otorgados por entidades financieras al sector agrícola (cultivos de cereales, oleaginosas y forrajeras) alcanzó un total de 2.662 millones de dólares.
El promedio de los últimos 5 años en cuanto al financiamiento bancario al campo asciende a 2.400 millones de dólares, así que el nivel de endeudamiento actual es algo elevado.
Este flujo de financiamiento comprende diversos instrumentos. Pero de esta suma total de préstamos, 1.586 millones de dólares corresponden a préstamos otorgados en pesos, mientras que los restantes .076 millones fueron otorgados directamente en moneda extranjera.
Diferenciando por moneda, hay menores préstamos en pesos, que mostraron una contracción del 30%, en tanto el monto de financiación en dólares registró un crecimiento interanual de nada menos 87%. Pasó de 574 millones de dólares el año anterior a 1.076 millones este ejercicio.
Razonan los expertos de la BCR: “Entre los factores que explican esta dinámica se encuentra el crecimiento de los depósitos en dólares tras el reciente programa de blanqueo de capitales, la desregulación -aunque muy gradual- del mercado cambiario, la disminución de exigencias a los bancos locales para ofrecer financiamiento en moneda extranjera, la estabilidad cambiaria de los últimos meses y las perspectivas de que se mantendría, o incluso reduciría, el crawling peg del 2% mensual”.
También marcan que en el período comprendido entre el año 2014 y 2023 el financiamiento en dólares mostró una participación promedio del 33% sobre el total, por lo que este 2024 dicha participación se ubica 7 puntos porcentuales más arriba del promedio.
Hubo, de todos modos, un año donde el financiamiento en dóalres fue ma´s relevante: 2019. En el ocaso del gobierno de Mauricio Macri, los préstamos en dólares al sector agrícola alcanzaron una proporción máxima desde finales de la convertibilidad y llegaron a alcanzar el 73% del total, descendiendo bruscamente en los años posteriores de la mano de la reintroducción y el posterior endurecimiento de las restricciones al acceso al Mercado Libre de Cambios.
Otro dato interesante del informe de la BCR es que el sector agropecuario está volviendo a recurrir a los bancos para financiarse. La participación del agro dentro del total de financiamiento bancario fluctuó entre 2,9% y 5,4% durante la última década, aunque con un notable incremento en el último lustro, dicen los especialistas.
“De hecho, en el año 2023, la participación promedio del sector agrícola en el total de créditos alcanzó un máximo histórico de 5,2%, registrando al tercer trimestre de ese año una cifra récord del 5,4%”, destacó el informe.
“Este porcentaje guarda sentido si se tiene en cuenta la magra cosecha del ciclo 2022/23, luego de tres años consecutivos de sequía, que llevó al sector agrícola a depender de un mayor financiamiento para hacer frente a la campaña siguiente. No obstante, la participación cayó al 4,7% en el promedio de los primeros tres trimestres del año actual, retornando a los valores de 2020”, remarcaron los analistas.
Como sea, a pasar de la gran cantidad de divisas y dinero que genera el sector agrícola, sigue siendo “relativamente bajo” el nivel de financiamiento que obtiene por parte de entidades financieras nacionales. “A lo largo de los años, encontró otras alternativas para la financiación de los insumos y el capital de trabajo, como el mercado de capitales y el crédito comercial”, indicaron.
Un último dato tiene que ver con el nivel de morosidad que muestran los productores con los bancos. “Se advierte que el cumplimiento del sector agrícola se mantuvo en porcentajes notablemente altos en la última década, entre el 90% y el 98%, lo que denota una gran capacidad de repago del sector”, destacó la Bolsa de Rosario.
En la actualidad, el cumplimiento está en niveles de los más elevados. “Durante los primeros nueve meses del año en curso, la cartera de deudores clasificados en situación normal, que no presentan atrasos de más de 31 días, se ubicó en el 97%”, precisó el informe, dando cuenta de que la sequía “fue prácticamente imperceptible” frente a la capacidad de pago del sector.
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