En la campaña 20225/26 el trigo aportó un cosechón y ya se descuenta además que las producciones de girasol, soja y maíz también arrojarán buenos resultados. Por eso, las estimaciones de las Bolsas agrícolas presentadas a lo largo de la Expoagro son más que optimistas y prometen un filón de dólares del agro para la economía este año.
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires, más moderada, habló de casi 148 millones de toneladas. La de Rosario, mucho más optimista, arrojó 160 millones de toneladas sobre la mesa. Desde ambas perspectivas, los volúmenes de granos que ingresarán al circuito serán voluminosos y aportarán dólares frescos a una economía que los necesita y un gobierno que los festejará, porque podrá prolongar su estrategia de reforzar las reservas del Banco Central. Todo luce de maravillas salvo…
Como siempre los hijos de la pavota serán los productores agropecuarios.
Vale decir que el gran mérito de que llegaremos a una cosecha récord en la campaña 2025/26 será de los productores (que se lanzaron a sembrar igual aunque los números no eran del todo prometedores a principio del ciclo) y del buen clima, que aportó generosas porciones de agua a los cultivos más allá de cierta zozobra por la sequía de enero pasado. Aquí el gobierno no tiene mayor virtud ni factura por pasar, porque la última rebaja de retenciones que se anunció fue a principios de diciembre pasado (de 1 o 2 puntos porcentuales), cuando la inmensa mayoría de los lotes ya habían sido sembrados.
En una carrera ascendente, el agro le ha respondido con buenas cosechas a casi todos los gobiernos, cualquiera sea su signo. Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, la proyección actual superará con creces a las 140 millones de toneladas del récord anterior, en 2018/19, último año de Mauricio Macri. Pero después, aunque cayera algo el volumen de cosecha, Alberto Fernández tuvo el mayor ingreso de divisas que se recuerde en la historia, debido a los altos precios de los granos durante la pandemia.
Ahora, en este ciclo anual que le corresponde al presidente Javier Milei, se preanuncian volúmenes récord y un nivel más que aceptable en materia de ingreso de divisas.
La Bolsa porteña proyectó que los 6 principales granos sumarán 147,9 millones de toneladas, un 13% más que en 2024/25. De ellos se exportarán 106,8 millones de toneladas, un 8% más. Y el valor exportado podría llegar a 36.386 millones de dólares, con un salto de 7,3% (es decir unos 2.464 millones de dólares adicionales respecto a la campaña pasada).
En tanto, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) difundió este viernes cifras todavía más entusiastas. “Tras varios ciclos atravesados por restricciones climáticas y vaivenes productivos, la campaña 2025/26 aparece como una revancha para el agro argentino. Las estimaciones ubican la producción total de granos en 160 millones de toneladas, consolidando un escenario de fuerte recuperación”, comienza su informe.
Los expertos rosarinos evaluaron que si se confirma este cosechón récord, las exportaciones podrían trepar a 113 millones de toneladas, “un volumen sin precedentes que superaría en casi 10 millones el récord previo de la campaña 2018/19”. Y calcularon que “en este contexto, y considerando los precios de exportación vigentes para cada producto, se proyecta que el ingreso de divisas del sector en el Mercado Libre de Cambios alcance 34.530 millones de dólares en 2026”.
Entre una y otra estimación hay una diferencia en el ingreso de divisas de unso 2.000 millones de dólares respecto del ciclo anterior, seguramente surgida de los cultivos que se toman para hacer al análisis y los precios potenciales de cada grano tomados para hacer este análisis. Pero como será, empardado o en suba, está claro que el gobierno de Milei no tendrá ningún argumento como para quejarse, pues recibirá tanto o más dólares del agro.
Incluso más, si el mercado cambiario recibe menos dólares de los que debería será por culpa del propio equipo económico liderado por Luis Caputo, ya que en septiembre pasado (antes de las elecciones) mediante una maniobra urdida a las apuradas para conseguir 7.000 millones de dólares bajando a 0% durante dos días las retenciones a las grandes exportadoras, se produjo un adelantamiento de la liquidación de divisas, que hará menguar el aporte de este año.
La gran curiosidad de estos análisis (y lo que confirma que los productores siempre serán los boludos de esta película), es que mientras todos los indicadores se elevan (tanto la producción como las exportaciones y el aporte de divisas), el único número que se mantiene inalterable es el de la recaudación del Estado por vía de los derechos de exportación o retenciones.
Sí, a pesar de las sucesivas bajas de retenciones anunciadas por Economía (y que han redondeado un 20% desde los niveles iniciales con que arrancó ese tributo en el gobierno libertario), a los productores le siguen sacando la misma cantidad de dinero que el año pasado.
En julio pasado Caputo había anunciado primero la baja de las retenciones a la soja del 33 al 26%. Y en diciembre sumó otros dos puntos, para reducir esa alícuota a 24%. Se suponía, en el con texto de esta fuerte baja de la presión fiscal, que los chacareros se verían beneficiados.
Sin embargo en el análisis de la Bolsa de Rosario queda más que claro que, mediante este impuesto distorsivo que penaliza las exportaciones, el Estado en tiempos libertarios se volverá a apropiar de la misma cantidad de dinero de los productores que el año pasado: si en 2025 les quitó 4.654 millones de dólares, en este ejercicio recaudará 4.652 millones por el mismo concepto.
“En cuanto a la recaudación por Derechos de Exportación para el año vigente, y tomando en cuenta los seis principales complejos del agro (soja, maíz, trigo, sorgo, cebada y girasol), se proyecta un ingreso para el Estado Nacional de 4.650 millones de dólares, prácticamente sin cambios respecto del año pasado, dice el informe de la BCR. Que explica: “La reciente reducción en las alícuotas para los principales productos del agro compensa el efecto que tuvo en septiembre de 2025 la registración de ventas al exterior libres de retenciones, manteniendo el aporte total del campo en concepto de derechos de exportación relativamente estable”.
La recaudación por retenciones (o el “robo al productor”, según decía el propio Milei en campaña electoral) se mantendrá igual porque la mayor cosecha y el salto de las exportaciones compensarán al Fisco la rebaja de las alícuotas anunciadas con bombos y platillas a favor del sector productivo.
Pese a que la alícuota bajó entonces de 33 a 24%, del complejo soja el gobierno seguiría recaudando este año 3.420 millones de dólares, apenas 6% por debajo del año 2025.
Lo increíble es que este escenario afectaría mucho más a las gramíneas que aportan mayor sustentabilidad agronómica. Al complejo maíz las retenciones le quitarían 720 millones de dólares este año, un 30% más que en 2025. Y para el trigo se proyecta un aporte de retenciones por 300 millones de dólares, con un crecimiento del 21%en contra del productor y a favor del gobierno.
En el caso del girasol, también, la recaudación por retenciones sería 60% más elevada que en 2025 (hasta 115 millones de dólares) debido a que la mayor cosecha compensará la rebaja de este tributo a solos 5,5%.
En definitiva, gana Milei mientras los chacareros seguirán cediendo la misma cantidad de dinero.
